11只妖孽股將集體恢復上市 新規(guī)下的保殼戰(zhàn)剛剛開始

　　據(jù)經濟之聲報道，滬深交易所11只長期停牌的ST股票將在春節(jié)前的最后一個交易日，也就是下周五集體恢復上市。盡管退市新規(guī)已經發(fā)布九個月，但經過多方博弈，這些A股市場“退而不死”的妖孽，終于按照舊的、相對寬松的退市標準，搭上了集體摘帽的列車。業(yè)內分析新規(guī)下的保殼戰(zhàn)，其實才剛剛開始。

　　16家2012年之前暫停上市的深交所上市公司中，除了*ST 創(chuàng)智、*ST炎黃未能逃過退市命運以外，其余14家將全部恢復上市。其中*ST關鋁等10家公司公告，將在2月8號，也就是春節(jié)前的最后一個交易日恢復上市，剩下的4家恢復上市的時間將挪到春節(jié)后。

　　這些暫停上市的股票，*ST恒立、*ST大通停牌長達7年，*ST恒立的股價只有1.12元。為何這些A股市場的妖孽股再度復活，深交所相關負責人的解釋是，雖然新的退市規(guī)則已經發(fā)布，但這些老公司還是按照舊的退市規(guī)則執(zhí)行。

　　深交所：去年底就已經作出決定了嘛，2家退市，不該退市的就恢復上市。新老劃斷，老公司用老辦法。

　　深交所在發(fā)布新的退市規(guī)則的同時，就明確表示為了實現(xiàn)新舊制度的平穩(wěn)過渡，將給予市場必要的過渡期。相比于新制度來說，老的制度要寬松許多，比如不要求每股凈資產大于一塊錢，未分配利潤為正數(shù)，已經連續(xù)三年實現(xiàn)盈利等條件。

　　申銀萬國證券研究所首席市場分析師桂浩明認為，監(jiān)管部門對這些妖孽股溫柔的一刀，其實是給他們一次機會重新做人，但也是最后一次機會。

　　桂浩明：今后來看，這種通過停牌反復折騰，最后得以保殼這種情況，可能會大大減少。而新的退市制度恐怕也不允許這樣做。所以我們說這些公司也就成為過去退市制度下的一個絕版。

　　但也有市場人士持不同看法。深圳光孚投資公司投資總監(jiān)黃生分析，退市制度對這些垃圾股手下留情，實際上是包括權貴資本、地方政府和上市公司在內的多個利益主體同監(jiān)管部門博弈的結果。

　　黃生：現(xiàn)在IPO不是很好，發(fā)停了嘛，肯定有些人就瞄準了殼的資源。第二個，主要是地方政府，它原來的資金一直在里面想博重組，但是退市他們一直又不甘心，如果是新老劃斷以前的話，他們肯定會在這個期間內，積極地運作，盡量把原來埋伏到里面的資金弄出來，證監(jiān)會也頂不住這種壓力。

　　老股老辦法，新股新辦法，雖然看起來很合理，但是黃生擔心，垃圾股起死回生，會引發(fā)市場新一輪的炒作。

　　黃生：這些ST退市的，一起上市的話會掀起很大的波瀾，因為第一天它不設置漲跌幅限制，會大暴漲，有的會漲百分之幾百。所以這也是一種悲哀吧。

　　首批ST公司進入風險整理板后，這一板塊未來兩年內將不會明顯擴容。而按照新的退市制度，2012年起連續(xù)三年虧損才能觸及退市的紅線，過渡期內唯一可以量化的退市標準就是舊的退市制度中“連續(xù)四年虧損”的要求。這也意味著，真正的退市潮，要到2014年的年報公布，也即是2015年年初才能看到。新規(guī)下的保殼戰(zhàn)，至少還將打兩年的時間。